光大期货:买卖双方形成僵持局面 12名流棋牌游戏月玉米延续下跌

12月12日消息,2020年大连商品交易所 十大期货投研团队 评选现场评审会在大连举办。来自全国115家期货公司的224个投研团队1000余名队员通过三个月的策略报告、模拟交易评比,今天有15个团队入围,接受各位专家的现场评审,角逐 十大投研团队 奖项。新浪财经全程报道本次活动,光大期货希望之光队作为第三组12号队出场演讲。

光大期货判断12月整个玉米价格会延续下跌,理由是,因为目前的情况是玉米的买卖双方形成僵持局面,这一局面打破在11月出现一定缓解,就是农户会出现一定惜售心理,现在这一阶段呈现出深加工及产区降价收购,玉米逐渐上量表现。

结合玉米市场季节性规律,光大期货认为12月跌,1-3月震荡,4-6月份恢复上涨。策略就是寻找买点,分批建仓,具体策略三部分,第一是期货部分,这个部分是比较经济实惠,第二部分卖看跌期权,收取权利金,第三是基差,重点推荐采购端卖权策略,通过这个策略可以给企业降低它的采购成本,同时如果价格达到预期价位可以使得形成多单。

以下为文字实录:

光大期货:各位领导、各位嘉宾,大家下午好!我是光大期货农产品研究总监王娜,今天由我代表光大期货新希望共同组队光大期货希望之光代表队为大家提供玉米上市期饲料及养殖企业采购策略。目前这个阶段是市场采购端最为纠结时间节点,带着以上问题从以下三个方面通过四个维度解读一下。

一月合约会集中体现玉米集中上市的压力,我们分析最近三点的走势。玉米1801合约,很多人都认为今年玉米行情和2020年非常相似,我们看到1801合约集中就反应春节之后价格的19%的反弹,究其原因玉米结转库存非常低,节后出现快速采购潮。1901合约主要在春节之前价格出现上涨,涨幅11.52%,因为华北玉米霉变增加,东北玉米供应全国,形成华北和东北联动上涨的走势。

再看2020年上市周期会形成U字形的走势,为什么是U字看一下下面的供需节点。

下面从供应和需求横向对比一下,第一节转库存低,这一情况与2020年初相似,国内沉玉米拍卖成交萎缩,北港和南港集中反应沉玉米和新玉米集中到货情况,现在港口情况是库存低,节转低,这两个情况反应出一方面拍卖粮少,另外一方面贸易企业对于现在市场不确定性因素谨慎的思路。再看一下供应,对于新玉米的产量跟需求相比今年逊色很多,对于产量端来说,整体产量持平,值得注意的是今年容重降,给我们的结论就是今年优质玉米会呈现优质优价的情况。

下面重点说一下需求。因为我们是和新希望合作,所以很多数据是来自于跟新希望共同研究结果,生猪存栏在2020年上半年维持低位,预计5月份之前很难呈现快速恢复。另外高养殖利润使得目前处于补栏热的情况,现在所有养殖政策都倾向于对于大企业有鼓励,并且很多大型养殖企业都在快速恢复存栏。对于肉禽和蛋禽,受非洲猪瘟疫情影响,2020年鸡蛋和鸡肉消费快速增加,高存栏高利润与高需求形成三高局面,但是2020年上半年并不看好它的高利润,反而认为高存栏和高需求会成为常态,对于玉米市场远期消费形成利好支撑。下游消费端包括淀粉和酒精,淀粉情况是库存降开工增,对于酒精的情况是消费回暖需求刚性。所以要继续关注替代品进口的预期以及可能对未来价格影响。对于国内的沉稻谷市场不容忽视,就是它会存在去库存压力。

(责任编辑:名流棋牌游戏)

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